Высокие цены на нефть позволяют банкам ОАЭ увеличить объем ликвидности

Согласно последним данным банки Объединенных Арабских Эмиратов аккумулировали значительный объем ликвидности. Еще на декабрь 2021 года было известно, что доля ликвидных активов в общем объеме активов банков ОАЭ составляет 38%. Годом ранее, в декабре 2020 года, эта доля составляла 36%.

Состояние банковского сектора имеет особенно большое значение для местного рынка недвижимости, так как ипотечное кредитование является одним из основных двигателей его развития.

Причины роста цен на нефть

Одной из основных причин увеличения ликвидности на счетах банков является недавний резкий рост цен на нефть, вызванный таким же резким сокращением предложения природных ресурсов на глобальном рынке. Причиной данного развития событий является продолжающейся конфликта между Украиной и Россией.

Рост цен послужил катализатором для ускорения уже имеющегося роста объемов ликвидности, связанного с общим восстановлением экономики Арабских Эмиратов. В том числе ввиду возвращения крупного и среднего иностранного бизнеса в страну, а также открытия новых предприятий.

На фоне этого, международное рейтинговое агентство Moody’s пересмотрело свой прогноз развития банковского сектора ОАЭ с негативного на стабильный.

Рентабельность банков ОАЭ в 2022 году

Прогнозируется, что в 2022 году показатель рентабельности банков Арабских Эмиратов должен увеличиться. Уверенность в этом дают результаты на конец 2021 года — рост показателя на 60% в годовом выражении. Темпы в текущем году могут быть меньше, но должны сохраниться в фарватере сложившейся тенденции.

Одной из главных причин роста станут возрастающие процентные ставки на кредитование, связанные с ростом таковых в США (прим. ЦБ ОАЭ привязал движение ставок в стране к их изменению Федеральным резервом в Соединенных Штатах).

Moody’s указывает, что банковские резервы финансовых институтов Арабских Эмиратов также сохранят стабильность. Высокие цены на нефть окажут поддерживающий эффект на объемы ликвидности и компенсируют затраты на финансирование экономики. Правительство ОАЭ планирует продолжить поддерживать местные банки, при необходимости, на протяжении ближайших 12–18 месяцев.

Стоит, однако, отметить, что банки столкнутся с ухудшением «качества» выданных кредитов из-за отсроченного шока, вызванного пандемией. Особенно пострадают небольшие учреждения.

Экономические прогнозы

Moody’s прогнозирует, что реальный ВВП экономики ОАЭ вырастет на 6,3% в 2022 году и на 4% в 2023. Сектора экономики не связанные с нефтепродуктами и природными ресурсами покажут рост на 4,4%, а ресурсные сектора — 11,4%. Добыча нефти вернется к предпандемичесским уровням.

Сектор услуг продолжает расширяться и до сих пор является одним из главных двигателей экономического роста. Особенно в Дубае, на фоне восстановления притока туристов и роста числа арендованных площадей на рынке курортной недвижимости.

Вместе с сектором услуг другим не-нефтяным сектором, движущим экономику к росту, остается недвижимость. Этот рынок активно растет с начала 2021 года в объемах и стоимости продаж, ценах и ставках аренды.

Всемирная выставка Expo 2020 в Дубае поспособствовала восстановлению сразу нескольких секторов экономики эмирата:

Финансов;
Коммерции;
Ритейла;
Транспорта.

Проблемы и причины для неопределенности

Крупную проблему для банков ОАЭ может составить глобальная макроэкономическая ситуация, в том числе связанная с событиями между Россией и Украиной. Впрочем последнее не должно сильно повлиять на банковский сектор Арабских Эмиратов, ввиду удаленности от обеих стран.

Впрочем другие сектора экономики пострадать могут. Так, строительный сектор лишился прямых поставок стройматериалов из указанных стран. Так, Украина была основным поставщиком прокатной стали для застройщиков в Дубае.

Но возвращаясь к банковской сфере, Moody’s указывает на крайне вероятный рост числа проблемных займов. Особенно займов, выдаваемых небольшими банками. Большей частью такие кредиты являются отложенной проблемой 2020 года, до этого заливавшейся пакетами поддержки со стороны государства.

В целом по финансовому сектору прогнозируется рост доли проблемных кредитов до 7% к концу 2022 года. В декабре 2021 года доля таких кредитов в общем числе составляла 6,4%.

Кредитование в пост-пандемию

Банковский сектор поддерживался с начала пандемии разнообразными государственными программами помощи и финансовыми траншами. Хотя власти ОАЭ, в целом, планируют продолжать оказывать сферу поддержку на протяжении указанных 12–18 месяцев, конкретно «коронавирусные» программы будут сворачиваться.

Без финансовой подушки, обеспечиваемой государством, старые кредиты придется реструктурировать. Текущие банковские резервы позволят смягчить удар, но показатель общего Капитала первого уровня по всему сектору сохранится в диапазоне 13–15% активов, взвешенных по риску, в течении следующих 12–18 месяцев.

Чего можно ожидать

На данный момент банки ОАЭ финансируются за счет прямых депозитов. Обращение к волатильным источникам финансирование остается достаточное сдержанным. Пока что спрос на кредитование относительно умеренный, а объем депозитов высок, поэтому сектор продолжит сохранять достаточную финансовую стабильность. В течении 2022 года рентабельность повысится умеренно и останется на предпандемических уровнях.